烧碱期货合约、交割与风险控制

页面定位

本页提炼郑商所 2025 年 12 月手册中的合约、期权、交割和风控摘要。所有保证金、限仓、涨跌停、交割区域、升贴水和仓单规则均带版本边界，当前交易前必须复核郑商所最新公告与业务细则。

期货合约摘要

项目	手册记录
交易代码	`SH`
交易单位	30 吨/手，干吨重量
报价单位	元/吨，折百价
最小变动价位	1 元/吨
交割月份	1—12 月
交割方式	实物交割
最后交易日	交割月份第 10 个交易日
最后交割日	交割月份第 13 个交易日
价格波动限制	前一交易日结算价 ±4%，并受风控办法约束
最低交易保证金	合约价值的 5%

折百价换算：32% 液碱折百价 = 含水价 / 0.32，50% 液碱折百价 = 含水价 / 0.50。研究时必须同时记录浓度、湿吨/干吨、含税状态和交货地点。

期权摘要

烧碱期权包括看涨和看跌期权，1 手期权对应 1 手烧碱期货，报价单位为元/吨，最小变动价位 0.5 元/吨，采用美式行权，涨跌停板与标的期货相同。手册记录的行权价间距为：不高于 2000 元/吨时 20 元；高于 2000 且不高于 4000 元/吨时 40 元；高于 4000 元/吨时 80 元。挂牌月份、持仓量触发条件及最后交易日需按当前规则核验。

交割品与折算

基准交割品：符合 GB/T 209-2018 的 IL-III 型液碱，氢氧化钠含量不低于 32%。
替代交割品：符合标准的 IL-I 型 50% 液碱，升贴水按交易所公告。
32% 液碱干吨重量 = 湿吨重量 × 0.32；50% 液碱干吨重量 = 湿吨重量 × 0.50。
交割单位：30 吨干吨，约为 3 辆 32% 液碱罐车或 2 辆 50% 液碱罐车。
手册记录的初期交割区域为山东、江苏、浙江和陕西，基准价为基准交割地出库汽车板含税价。

仓库、厂库和仓单

烧碱采用仓库与厂库结合的交割制度。液体危化品由厂库开具信用仓单，可以减少储存、搬倒、装卸和运输泄漏风险，并在货源与交割时间错配时提供交割安全阀。手册记录仓库和厂库标准仓单均为非通用仓单，最长有效期为 2 个月，并按双月节点注销。具体注册、注销、接收、提货和复检流程必须以现行《烧碱期货业务细则》为准。

风控摘要

手册记录的保证金三段制为：前期 5%，交割月前一个月中后段 10%，交割月 20%。非期货公司会员和客户最大单边持仓量记录为前期 4000 手、临近交割期 600 手、交割月 100 手；自然人客户交割月最大单边持仓量为 0 手。连续单边市时，交易所可提高保证金和涨跌停幅度。

这些参数来自 2025 年 12 月手册，不能直接作为当前下单或持仓依据。尤其在临近交割、跨月移仓、套保额度申请和持仓集中时，应逐项核对最新规则。

交割月检查表

当前合约和业务细则版本是否确认。
现货浓度、质量等级、湿吨/干吨和含税价是否与期货口径一致。
可交割区域、厂库、仓单有效期、升贴水和运输条件是否确认。
期货基差、区域价差、库存、仓单和可交割资源是否匹配。
保证金、涨跌停、限仓、自然人持仓限制和最后交易日是否复核。
交割或对冲所需的危化品运输、接收和安全条件是否具备。

4.3 KiB Raw Permalink Blame History Unescape Escape