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| 证券市场基础框架 |
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2026-08-07 |
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| raw/书籍/07-规则与教材/证券市场基础知识-2009教材-摘编.md |
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本页汇总《证券市场基础知识》（2009 年证券业从业资格考试统编教材）的概念框架：证券分类、股票/债券/基金/衍生工具定义与特征、市场结构、交易制度、监管体系。概念定义可复用为入门基础；2009 时点制度与参数（核准制、创业板条件、股指期货仿真、地方债禁令）已被现行制度取代，一切数量参数须以现行法规为准。与 股票上市规则要点、交易所交易规则要点（现行/历史规则）互补。
证券与市场基础
- 证券：记载并代表一定权利的法律凭证；有价证券：标有票面金额、证明对特定财产拥有所有权或债权的凭证，是虚拟资本（独立于真实资本、本身无价值但可带来收益）。
- 证券市场三层特征：价值直接交换、财产权利直接交换、风险直接交换；层次=发行市场（一级）+交易市场（二级）。
- 证券分类树：发行主体（政府/机构/公司）、挂牌（上市/非上市）、募集方式（公募/私募）、权利性质（股票/债券/其他）四维度。
四大证券品种（定义与特征）
- 股票：股份公司签发、证明股东所持股份的凭证；性质=有价/要式/证权/资本/综合权利证券；特征=收益性、风险性、流动性（市场深度/报价紧密度/价格弹性）、永久性、参与性。价值四层次：票面、账面（每股净资产）、清算、内在价值（未来收益按必要收益率折现）。
- 债券：承诺按一定利率定期付息并到期还本的债权债务凭证；票面四要素=票面价值、到期期限、票面利率、发行者名称；特征=偿还性、流动性、安全性、收益性。
- 基金：公开发售份额募集、管理人管理、托管人托管、组合投资，利益共享风险共担；特点=集合投资、分散风险、专业理财。
- 金融衍生工具：价格随基础产品变动的派生金融产品；四大特征=跨期性、杠杆性、联动性、不确定性；交易方法分类=远期/期货/期权/互换/结构化。
- 其他：可转债（双重选择权：转股权+赎回权）、存托凭证（DR/ADR）、资产证券化（SPV 破产隔离）、权证（美式/欧式/百慕大式）。
市场运行与交易制度
- 价格优先+时间优先；集合竞价+连续竞价；T+1（股票）vs 期货 T+0；权证 T+0、存续期 6-24 个月；大宗交易、涨跌停、临时停市。
- 期货七大交易制度：集中交易、标准化+对冲、保证金、逐日盯市、限仓、大户报告、涨跌停+断路器。
- 股指编制四步法：选样本/定基期/计算期修正/指数化；加权方法（拉斯贝尔/派许、除数修正法）。
- 风险二分法：系统风险（政策/经济周期/利率/购买力）vs 非系统风险（信用/经营/财务）；预期收益率=无风险收益率+风险补偿。
- 股价分析框架："公司-行业-宏观"三因素（+政治/心理/制度/操纵）；财务"三性"+杜邦公式（ROE=销售利润率×资产周转率×杠杆比率）。
监管体系（2009 时点框架，方向沿用）
- "三公"原则、"法制、监管、自律、规范"八字方针；五位一体监管体系；上市公司收购持 5% 举牌。
- 证券投资者保护基金（2005，来源含交易所经手费 20%、券商营收 0.5%-5%）；市场禁入（3-5 年/5-10 年/终身）。
- 信息披露：年报 4 个月内、中报 2 个月内、临时报告。
⚠ 已过时的制度（2009 时点 vs 现行）
| 项目 |
2009 教材 |
现行 |
| 发行制度 |
核准制+保荐制 |
注册制（2019 新《证券法》，2023 全面施行） |
| 创业板 |
净利累计≥1000 万等硬门槛（2010.6 开板） |
注册制、无盈利硬门槛 |
| 股指期货 |
仿真阶段 |
2010.4.16 上市（沪深 300） |
| 融资融券 |
试点办法 |
2010.3.31 启动，现已常态化 |
| 地方债 |
不允许发行（旧《预算法》） |
2014 试点、2015 新《预算法》放开 |
| 市场体系 |
主板+中小板+代办转让 |
+科创板（2019）、北交所（2021） |
| ETF |
仅 5 只 |
大规模扩容 |
证据与不确定性
- OCR 噪声：页眉混入"TopSage.com"乱码；表格（ADR 方案、股指期货套保测算等）列错位，数字不可直接引用；文中统计均为 2008 年底时点值。
- 教材为考试口径，存在简化表述；概念定义可复用，量化参数须溯源现行法规。
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