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遗留项处理：8/7焦煤日报入库 + 西曲矿事件8/7增量 + 8月回顾页更新

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2026-08-07 22:39:42 +08:00
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raw/期货/20-品种新闻/焦煤/事件/2026-08-06_山西焦煤西曲矿安全事故停产.md
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@@ -19,7 +19,8 @@
7-27 西曲矿、马兰矿《采矿许可证》办结 7-27 西曲矿、马兰矿《采矿许可证》办结
7-30 西曲矿、马兰矿完成证照换发并恢复生产（两矿合计产能 630 万吨，占公司总产能 13.24%） 7-30 西曲矿、马兰矿完成证照换发并恢复生产（两矿合计产能 630 万吨，占公司总产能 13.24%）
8-05 西曲矿发生安全生产事故，1 人遇难 8-05 西曲矿发生安全生产事故，1 人遇难
8-06 山西焦煤盘后公告，西曲矿停产，政府部门开展事故调查认定 8-06 山西焦煤盘后公告，西曲矿停产，政府部门开展事故调查认定；山西焦煤召开安全生产视频会
8-07 事件发酵：山西焦煤 A 股低开一度 -4%，收盘 -0.90%（市值约 375 亿）；焦煤主力夜盘 +1.54%、日盘 +3.05%
待跟踪 调查认定结果、复产时间、镇城底矿/西铭矿证照办理进度 待跟踪 调查认定结果、复产时间、镇城底矿/西铭矿证照办理进度
``` ```
@@ -44,9 +45,9 @@
### 3. 盘面影响判断 ### 3. 盘面影响判断
- 事件发生于 8-06 盘后，8-06 当日盘面（收 1235.5，+1.48%）未包含该信息，属 **8-07 及以后的增量信息**； - 事件发生于 8-06 盘后，8-06 当日盘面（收 1235.5，+1.48%）未包含该信息，属 **8-07 及以后的增量信息**；
- 对 JM2609 短线影响：偏多支撑（供给扰动+安监预期），但需结合 8-07 开盘与现货反应确认； - **8-07 盘面验证（已完成首日验证）**：JM2609 夜盘增仓 593 手收 1249（+1.54%），日盘高开 1246 后收 1267.5（+3.05%），周涨 7.32%；JM2701 夜盘增仓 9,695 手收 1427，日盘收 1437.5（+3.08%）；蒙5原煤口岸价 1190→1210（+20）现货跟涨。盘面与现货均确认偏多方向，事件驱动有效；
- 对股票端（000983）：短期情绪扰动，但 270 万吨停产对上市公司业绩影响有限，需以经审计财务报告为准； - 对股票端（000983）：8-07 低开一度 -4%，收盘 -0.90%（市值约 375 亿元），情绪扰动有限；270 万吨停产对上市公司业绩影响需以经审计财务报告为准；
- 参照 5.22 事件经验：单一事故对盘面的影响取决于"事故 → 监管升级 → 供给收缩"链条是否被市场确认，而非事故本身。 - 参照 5.22 事件经验：单一事故对盘面的影响取决于"事故 → 监管升级 → 供给收缩"链条是否被市场确认，而非事故本身。8-07 山西停产煤矿数由 60 座增至 61 座（+180 万吨产能），链条仍在强化中。
## 四、后续跟踪接口（可验证清单） ## 四、后续跟踪接口（可验证清单）
raw/期货/20-品种新闻/焦煤/日报/2026-08-07_焦煤日报.md
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# 2026-08-07 焦煤日报
## 一、先看结论
今日焦煤主力 `JM2609` 收盘报 **1267.5 元/吨**，较昨结 1230.0 **+37.5 元/吨，+3.05%**（南财智讯/证券之星/金融界盘后口径一致）。
一句话结论：
- `盘面结构`：高开（1246）后全天震荡走高，午后冲高至 1278.0，尾盘小幅回落，收盘于日内偏高位；周内连续五日收涨（自 1170 低点累计 +7.32%）。
- `核心矛盾`：供给端持续偏紧（山西停产 61 座/6670 万吨 + 西曲矿事故停产 + 复产不复量）托底，叠加超跌修复与铁水止跌回升；但焦炭第三轮提降 8-07 落地、钢厂亏损与淡季需求构成上方约束。
- `短线判断`：偏强震荡，上有顶（需求负反馈）、下有底（供给偏紧）；1267.5 上方关注 1280-1310 压力区（南华波动区间上沿），下方 1240-1250 为支撑。
---
## 二、今日期货盘面
### 1. 主力合约表现
| 指标 | 数值 | 备注 |
|---|---:|---|
| 合约 | JM2609 | 主力合约 |
| 收盘价 | 1267.5 | 东方财富交易所行情接口（实时），南财/证券之星一致 |
| 昨结算 | 1230.0 | 8-06 正式日线（fut_daily） |
| 结算价 | 待核验 | fut_daily 8-07 数据源未入库，入库后回填 |
| 涨跌 | +37.5 | 收盘-昨结 |
| 涨跌幅 | +3.05% | 收盘 vs 昨结（南财 3.05%、证券之星 3.05% 一致） |
| 开盘价 | 1246.0 | 东方财富行情接口 |
| 日内最高价 | 1278.0 | 东方财富行情接口（金投盘中 11:49 报 1263.5 为上午口径，午后冲高） |
| 日内最低价 | 1235.0 | 东方财富行情接口 |
| 成交量 | 567,484 手 | 东方财富行情接口；证券之星口径成交 427.62 亿元 |
| 持仓量 | 待核验 | 8-06 为 340,789 手（-34,982），今日变化待 fut_daily 回填 |
| 资金流向 | 流出 4,410.15 万元 | 南财 8-07 盘后口径 |
| 焦炭主力 | 收涨 2.83% | 金融界 8-07 收盘口径，双焦共振 |
| 夜盘（8-06 晚） | 1249（+1.54%） | 格林期货：2609 夜盘增仓 593 手；2701 增仓 9,695 手收 1427 |
### 2. 盘面复盘
```text
夜盘（8-06 晚）：西曲矿事故（8-06 盘后披露）发酵，增仓反弹，2609 收 1249（+1.54%）。
开盘后：白盘高开于 1246，延续夜盘强势。
上午：震荡走高，10:54 曲合盘中报 1255.0（+2.03%），11:49 金投盘中报 1262（+2.60%）。
午后：继续冲高至 1278.0 日内高点，尾盘小幅回落。
收盘：报 1267.5（+3.05%），收在日内偏高位（距最高 1278 约 10 元，距最低 1235 约 32 元）。
```
### 3. 盘面解读
- 供给驱动为主：西曲矿"复产不到一周再停产"（8-06 盘后公告）+ 山西停产煤矿 61 座/6670 万吨 + 复产不复量，供给收紧情绪延续；叠加焦炭三轮提降落地后"利空出尽"预期与铁水止跌回升（238.03 万吨，+2.48）。
- 资金面：主力合约资金小幅流出（4,410 万元，南财口径），与 8-06 流出 6.09 亿元相比收窄；上涨伴随 2609 夜盘增仓，但白盘持仓变化待核验——放量上攻中资金配合度中等。
- 周线维度：JM2609 周内自 1170 元/吨低点连续五日收涨，周涨幅约 7.32%（国金期货/瑞达周报口径），周 K 上穿多日均线，超跌修复特征明显。
> 焦煤主力今日高开高走，盘中最高触及 1278.0 元/吨、最低 1235.0 元/吨，收盘报 1267.5 元/吨（+3.05%），整体表现为供给收紧 + 超跌修复 + 铁水回升三重驱动的放量反弹，收于日内偏高位。
### 4. 远近月结构
| 合约 | 收盘价 | 结构判断 |
|---|---:|---|
| JM2609 | 1267.5 | 主力近月，周涨 7.32% |
| JM2701 | 1437.5（+3.08%） | 远月领涨，弹性更大 |
| JM2705 | 1425.5（+3.33%） | 持仓合约，跟随远月反弹 |
说明：
- 9-1 月差 = -170.0（2609 贴水 2701），较 8-06（-174.5）收敛 4.5 元/吨，远月补涨；
- 国金期货：远月 2701 合约弹性更大，若铁水企稳+补库启动，2701 上行空间优先；期货日报（东海）：2609 对标仓单压制、2701 对标山西煤高位，9-1 价差存在压缩空间（即远月相对更强）。
---
## 三、现货价格与基差分析
### 1. 现货跟踪口径
| 类别 | 推荐口径 | 当日价格 | 备注 |
|---|---|---:|---|
| 蒙煤 | 甘其毛都口岸蒙5原煤 | 1190 → 1210 元/吨 | 晨间 1190（同花顺 09:05），Mysteel 17:30 报 1210（+20，盘面带动） |
| 蒙煤 | 甘其毛都口岸蒙5精煤 | 1309 元/吨 | 同花顺/金投 8-07 一致 |
| 蒙煤 | 蒙4原煤 / 蒙3精煤 | 1191 / 1250 元/吨 | 同花顺 8-07；蒙3精煤较 8-06（1240 金投）上调 |
| 蒙煤 | 唐山蒙5精煤 | 1565 元/吨 | 同花顺 8-07 |
| 国内主焦煤 | 安泽低硫主焦（出厂） | 2000 元/吨 | 南华 8-07 早报（8-06 口径） |
| 国内主焦煤 | 吕梁离石低硫主焦（出厂） | 1940 元/吨 | 南华 8-07 早报：上调 |
| 国内主焦煤 | 邯郸低硫主焦精煤 | 1830 元/吨 | 金投 8-07，出厂含税 |
| 国内主焦煤 | 长治低硫贫瘦煤 | 1440 元/吨（+10） | 生意社 8-07 16:17 |
| 主产地调研 | 20 家：稳价 16、涨价 3、降价 1、停产 6 | — | 金投 8-07 调研口径 |
### 2. 基差表
基差定义：`基差 = 同口径现货价格 - 对应期货价格`
以下为研究用粗略价差，未做交割品升贴水、运费、税费和质量调整：
| 品种口径 | 现货价格 | 参考期货价格 | 粗略基差 | 解读 |
|---|---:|---:|---:|---|
| 蒙5原煤（甘其毛都） | 1210 | 1267.5 | -57.5 元/吨 | 原煤口径贴水，与精煤基差不可混用 |
| 蒙5精煤（甘其毛都） | 1309 | 1267.5 | +41.5 元/吨 | 口岸精煤升水（8-06 五矿折盘面 +48.5 升水，口径相近） |
| 唐山蒙5精煤 | 1565 | 1267.5 | +297.5 元/吨 | 含运费，升水更大 |
| 邯郸低硫主焦精煤 | 1830 | 1267.5 | +562.5 元/吨 | 高品质资源显著升水 |
| 安泽低硫主焦（山西） | 2000 | 1267.5 | +732.5 元/吨 | 国内优质资源大幅升水（未折盘面） |
| 介休主焦（中硫） | 1660 | 1267.5 | +392.5 元/吨 | 8-06 光大口径，价格不变 |
### 3. 基差结论
- 盘面连续反弹后，蒙5精煤口径基差由 8-06 约 +73.5 收敛至 +41.5 元/吨，期现价差继续修复；
- 国内高品质资源（安泽 2000、吕梁 1940、邯郸 1830）对盘面升水仍高达 400-730 元/吨，山西现货强于盘面，构成下方支撑；
- 基差结构说明：本轮反弹主要由期货端修复驱动，现货跟涨温和（蒙5原煤 +20、长治贫瘦 +10）；若现货继续跟涨，反弹可持续性增强，否则期货升水修复空间受限。
---
## 四、供给分析
### 1. 蒙煤
| 观察项 | 当日情况 | 对价格影响 |
|---|---|---|
| 通关 | 通关保持强劲/强势，最新进口车数 1538 车（南华），维持 1000 车/天以上高位（Mysteel 百家号口径） | 中性偏空（进口补充充足） |
| 价格 | 蒙5原煤晨间 1190 → Mysteel 17:30 1210（+20，跟随盘面）；蒙5精煤 1309 持稳 | 偏多 |
| 成交 | 市场参与者心态谨慎，实际成交一般；焦企按需采购、小单补货，对高价煤接受度有限 | 中性 |
| 库存 | 三大口岸库存 406 万吨（+2.7，8-06 当周广发口径），小幅累积 | 中性偏空 |
| 总量 | 1-7 月蒙古煤炭出口 6834.38 万吨（+53.88%），全部出口中国（蒙古海关总署） | 中性（远期供应充裕） |
> 蒙煤端通关高位 + 现货跟涨：进口流量充足抑制上行斜率，但盘面情绪带动口岸报价试探性上调，蒙煤对盘面影响中性。
### 2. 澳煤
| 观察项 | 当日情况 | 对价格影响 |
|---|---|---|
| 海外价格 | 澳洲海运主焦煤价格持续微降（南华 8-07 早报） | 偏空 |
| 到港/库存 | 俄罗斯海运煤预期受运费影响开始上行；港口库存回升至偏高水平（迈科） | 中性偏空 |
| 替代效应 | 澳煤走弱对国内高品质煤形成替代约束 | 偏空 |
> 澳煤端延续弱势，海运到港增加与港口库存累积压制国内高品质煤溢价；澳煤以美元/吨计价，与国内人民币产地价不能直接计算基差。
### 3. 国内主焦煤
| 观察项 | 当日情况 | 对价格影响 |
|---|---|---|
| 停产煤矿 | 8-06 山西停产炼焦煤煤矿合计 61 座、产能 6670 万吨（长治/太原/晋中/吕梁/临汾五市），停产数量日环比 +1、产能 +180 万吨（中国煤炭资源网） | 偏多 |
| 事故扰动 | 西曲矿 8-05 事故、8-06 盘后公告停产（270 万吨，占山西焦煤总产能 5.67%），复产仅 6 天再停 | 偏多（事件细节见事件归档） |
| 复产进度 | 沁源新增两家复产（复产预期强化）；Mysteel 口径复产 20 座/1980 万吨，原煤日产 4.56 万吨，为停产前 67% | 中期偏空预期 |
| 复产质量 | 复产不复量：523 家精煤日产 63.97 万吨（-0.79），较 5-22 事故前仍少 18.31 万吨 | 偏多 |
| 开工率 | 523 家矿山开工率 67.06%（+0.13）；314 家洗煤厂产能利用率 29.18%（-0.34） | 中性偏多 |
| 坑口价格 | 8-07 主产地调研 20 家：稳价 16、涨价 3、降价 1、停产 6；长治屯留部分煤矿因检查临时停产；邯郸低硫主焦 1830 持稳 | 偏多 |
> 国内主焦煤供给端持续偏紧：停产 61 座/6670 万吨、西曲矿事故再添扰动、"复产不复量"（精煤日产较 5-22 前少 18.31 万吨），坑口价格稳中有涨；沁源复产为中期压力来源，但短期供给托底扎实。
---
## 五、需求分析
### 1. 焦化厂需求
| 观察项 | 当日情况 | 对焦煤影响 |
|---|---|---|
| 焦炭价格 | 第三轮提降 8-07 零时落地：湿熄 -50、干熄 -55 元/吨，累计 150-165 元/吨 | 偏空 |
| 焦企利润 | 亏损加剧，山西河北部分焦企限产、检修增加 | 偏空 |
| 焦企开工 | 230 家独立焦企产能利用率 71.12%（-0.98，Mysteel）／72.1%（-1.34，信达）；焦炭日均产量 49.16 万吨（-0.68） | 偏空（焦煤需求收缩） |
| 焦企库存 | 230 家焦企焦炭库存 89.17 万吨（+7.84 累库）；炼焦煤库存 768.13 万吨（+2.3） | 偏空（焦炭出货压力） |
| 采购行为 | 焦煤流拍率显著下滑、竞拍走强（优质主焦/肥煤溢价明显，高价煤种流拍）；低库存焦企按需试探补库 | 中性偏多 |
> 焦化端：第三轮提降落地后焦企亏损进一步加剧，限产扩大压制原料采购上限；但优质焦煤竞拍走强、流拍率下滑显示低价区补库意愿边际回暖，焦煤需求"以刚需为主、难言放量"。
### 2. 钢厂需求
| 观察项 | 当日情况 | 对双焦影响 |
|---|---|---|
| 铁水产量 | 8-06 当周 247 家铁水 238.03 万吨（**+2.48，止跌回升**） | 偏多（边际改善） |
| 高炉开工 | 高炉开工率 82.32%（+0.47），产能利用率 89.38%（+0.93） | 偏多 |
| 钢厂利润 | 盈利率 32.03%（-1.74，续降）；钢厂亏损面扩大 | 偏空 |
| 钢价/需求 | 终端钢材需求无明显改善，螺纹钢社会库存累库 11.32 万吨，表需 178.48 万吨（-20.46） | 偏空 |
| 焦炭提降 | 河北主流钢厂 8-07 零时起下调焦炭 50-55 元/吨（第三轮，累计 150-165） | 偏空 |
结论：需求端出现边际分化——**铁水止跌回升（+2.48 至 238.03 万吨）是本周最重要的边际变化**，此前连续 5 周下降的负反馈链条初步打断；但钢厂盈利率续降、终端表需疲弱，需求改善的持续性待验证。焦炭三轮提降落地后焦企限产，反而可能通过压缩焦炭供给支撑焦炭价格，对焦煤形成间接支撑与直接压制的双重影响。
---
## 六、供需总览
| 维度 | 当前状态 | 对焦煤影响 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 蒙煤 | 通关强劲（1538 车）、现货跟涨、口岸库存微增 | 中性 | 进口流量充足 |
| 澳煤 | 海外微降、港口库存高位 | 偏空 | 替代约束延续 |
| 国内主焦煤 | 停产 61 座/6670 万吨 + 西曲矿事故 + 复产不复量 | 偏多 | 供给托底扎实 |
| 焦化厂需求 | 三轮提降落地、亏损限产扩大、竞拍走强 | 偏空 | 刚需采购为主 |
| 钢厂需求 | 铁水止跌回升 +2.48，盈利率续降 | 中性偏多 | 负反馈初步打断 |
```text
供给端：
蒙煤 -> 通关高位 + 现货跟涨，中性
澳煤 -> 海外微降、港口累库，偏空
国内主焦煤 -> 停产持续 + 事故扰动 + 复产不复量，偏多
需求端：
焦化厂 -> 三轮提降 + 限产扩大，偏空（刚需）
钢厂 -> 铁水止跌回升 238.03，中性偏多
盘面端：
JM2609 收 1267.5（+3.05%），日内 1235.0-1278.0，周涨 7.32%
合并结果：
短线偏强震荡；供给偏紧 + 铁水回升支撑反弹，焦炭提降与终端疲弱限制高度
```
---
## 七、持仓跟踪（JM2705 空单）
> 用户持仓：JM2705 空 2 手，成本均价 1415 元/吨（1 手 = 60 吨，合计 120 吨）。
### 1. 当日持仓快照
| 指标 | 数值 | 说明 |
|---|---:|---|
| 8-07 收盘价 | 1425.5 | 东方财富行情接口（+3.33% vs 昨结 1379.5） |
| 8-07 结算价 | 待核验 | fut_daily 8-07 未入库，入库后回填 |
| 当日涨跌 | +46.0 | 相对昨结 1379.5，+3.33% |
| 按收盘浮盈 | **-1,260 元** | (1415−1425.5)×120 吨，空单转浮亏 |
| 按结算浮盈 | 待核验 | 8-06 结算口径为 +4,260 元（(1415−1379.5)×120） |
| 浮盈峰值对比 | 约 +1.59 万元 | 7-31 低点 1282.5 时；今日已从峰值回吐殆尽并转亏 |
### 2. 关键位
| 方向 | 价位 | 依据 |
|---|---:|---|
| 上方压力 1 | 1415 | 持仓成本线（今日已上穿） |
| 上方压力 2 | 1443.5 | 8-07 日内高点（2705） |
| 上方压力 3 | 1452.0 | 8-07 2701 日内高点（远月情绪参照） |
| 下方支撑 1 | 1390.0 | 8-07 日内低点 |
| 下方支撑 2 | 1379.5 | 8-06 结算价 |
### 3. 持仓提示
- **成本线 1415 已失守**：今日收盘 1425.5 较成本上浮 10.5 元/吨，按收盘浮亏 1,260 元；若 8-10（周一）继续上冲，浮亏扩大，需评估止损纪律（如回撤阈值）；
- **仓位与流动性风险**：2705 日成交仅 9,427 手（今日），持仓约 1.85 万手，流动性弱于主力（56.7 万手）约两个数量级，止损/移仓注意滑点；8-06 持仓 18,528 手（-54），远月资金关注度低；
- **合约联动**：2609 已进入 1280 附近压力区，2701 收 1437.5 距 2705 成本参照意义强；远月空单的对手盘逻辑是"供给偏紧 + 旺季补库预期"，8 月下旬金九银十切换前该逻辑难证伪；
- **关键事件**：西曲矿事故调查与复产时间表（供给端变量）、焦炭三轮提降落地后焦企限产幅度（需求端变量）、铁水 238.03 万吨能否延续回升——三者决定远月反弹高度；
- **移仓考量**：若计划持有空头方向，2701 流动性远优于 2705（日成交 28.8 万手），可考虑择机移仓；但 2701 今日涨幅（+3.08%）与 2705（+3.33%）相当，价差结构 2705 贴水 2701 仅 12 元，移仓成本可控。
---
## 八、日报观点
### 1. 今天怎么看
今日行情性质为：**供给偏紧 + 超跌修复 + 铁水回升驱动的放量反弹**（周线五连阳，+7.32%）。
上行核心驱动：山西停产煤矿 61 座/6670 万吨 + 西曲矿"复产一周再停"事故发酵 + 复产不复量（精煤日产较 5-22 前少 18.31 万吨），供给托底扎实；叠加铁水止跌回升（238.03 万吨，+2.48）打断负反馈链条、焦炭三轮提降落地利空兑现。制约因素：主力资金连续两日流出（8-07 -4,410 万、8-06 -6.09 亿）、焦企亏损限产压缩采购、终端钢材表需疲弱（螺纹累库 11.32 万吨）。
### 2. 明天重点看什么（8-10 周一）
1. **西曲矿事故进展**：调查认定结果、复产时间表，以及"事故→安监升级→供给收缩"链条是否被市场确认（跟踪项首位，见 `事件/2026-08-06_山西焦煤西曲矿安全事故停产.md`）；
2. **山西停产煤矿数**：61 座/6670 万吨（8-06）是否继续增加，沁源两家复产的实际放量节奏；
3. **焦炭三轮提降落地后焦企反应**：限产幅度、焦煤采购节奏（流拍率与竞拍溢价能否延续）；
4. **铁水产量**：238.03 万吨（+2.48）的回升能否延续（下期 Mysteel 周度数据）；
5. **蒙煤通关与口岸库存**：1538 车高位是否持续、口岸库存 406 万吨累库斜率；
6. **盘面结构**：2609 能否有效突破 1280-1310 压力区（南华区间上沿 1310），反弹是否伴随持仓回补（本周持仓持续下降后需增量资金确认）。
### 3. 当前结论
> 焦煤短线偏强震荡：供给偏紧（停产 61 座 + 事故扰动 + 复产不复量）与铁水回升构成下方支撑，周线五连阳后超跌修复动能仍在；但主力资金流出、焦炭三轮提降与焦企限产、终端需求疲弱构成上方约束。若西曲矿事故进一步发酵或现货坑口继续跟涨，盘面有望挑战 1280-1310 压力区；若现货跟涨乏力且铁水回升证伪，则高位回落风险增加。对 JM2705 空单：成本线 1415 已上穿，按收盘转浮亏 1,260 元，周一关注能否收回 1415 下方，否则需评估止损/移仓。
---
## 九、数据与来源
- **期货盘面（8-07）**：东方财富交易所行情接口（实时）：2609 收 1267.5/开 1246.0/高 1278.0/低 1235.0/成交 567,484 手/成交额 427.62 亿元，与南财智讯（1267.5、+3.05%、资金流出 4,410.15 万）、证券之星（1267.5、+3.05%、成交 427.62 亿）、金融界（焦煤 +3.05%、焦炭 +2.83%）一致。金投盘中 11:49 报 1262（+2.60%）、高 1263.5 为上午口径，午后正式冲高 1278.0。JM2701 收 1437.5（+3.08%）、JM2705 收 1425.5（+3.33%）。
- **持仓合约口径**：JM2705 昨结 1379.5（8-06 正式日线 fut_daily），8-07 收盘/结算/持仓量待 fut_daily 入库后回填（正式数据回填工作流）。
- **夜盘**：格林期货 8-07（2609 夜盘 1249、+1.54%，增仓 593 手；2701 夜盘 1427、增仓 9,695 手）；瑞达 8-07 早报（2609 夜盘 1249、+1.54%）。
- **现货**：Mysteel 8-07 17:30（甘其毛都蒙5原煤 1210，+20）、同花顺 8-07 09:05（蒙5原煤 1190、蒙5精煤 1309、蒙4原煤 1191、蒙3精煤 1250、唐山蒙5精煤 1565）、金投 8-07（主产地调研 20 家：稳价 16/涨价 3/降价 1/停产 6；邯郸低硫主焦精煤 1830、低硫肥精煤 1910）、生意社 8-07（长治低硫贫瘦煤 1440，+10；六盘水低硫主焦 1980 车板）、南华 8-07 早报（安泽低硫主焦 2000、吕梁离石 1940 上调、蒙5原煤口岸库提 1180 为 8-06 口径）。
- **供需与库存**：中国煤炭资源网（8-06 山西停产 61 座/6670 万吨，+1 座/+180 万吨）、Mysteel（复产 20 座/1980 万吨、原煤日产 4.56 万吨为停产前 67%；523 家矿山开工率 67.06%；230 家焦企产能利用率 71.12%、焦炭产量 49.16 万吨 -0.68、焦炭库存 89.17 万吨 +7.84；247 家铁水 238.03 万吨 +2.48、盈利率 32.03% -1.74；螺纹钢累库 11.32 万吨）、广发期货 8-07（焦煤总库存 3695.2 万吨 -42；三大口岸 406 万吨 +2.7；523 家矿山库存 -15 至 405 万吨；247 钢厂 -12.6 至 742.8 万吨；16 港 -11.4 至 815.5 万吨）、南华 8-07（蒙煤最新进口车数 1538）、蒙古海关总署（1-7 月蒙古煤炭出口 6834.38 万吨 +53.88%）。
- **重要事件**：西曲矿安全事故停产（8-05 事故、8-06 盘后公告，公告编号 2026-026；澎湃/每经/凯基 8-07 跟进；山西焦煤 8-07 收 -0.90%、盘初一度 -4%）；焦炭第三轮提降 8-07 零时落地（湿熄 -50、干熄 -55，累计 150-165 元/吨，证券时报/卓创）；焦炭期权 9-02 上市（大商所通知 8-07 发布）。
- **机构观点**：国金期货（短期上有顶下有底，8 月下旬金九银十切换，2701 弹性更大）、南华（2609 波动区间 1200-1310）、大越（2609 区间 1220-1270）、瑞达周报（周涨 7.32%，周 K 上穿多日均线）、东海期货/期货日报（9-1 价差存在压缩空间）。
生成时间：2026-08-07 18:10（北京时间）
> 数据边界：不同机构的现货价格存在煤种、质量、地点、含税状态、计价方式和日期差异；本文基差为研究用粗略价差，不代表可直接交易的标准基差。8-07 正式日线（结算价/持仓量/持仓变化/正式高低点）待 fut_daily 数据源入库后按"正式数据回填"工作流升级。
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- wiki 页面：wiki/practices/焦煤专家观点与交易判断.md 新增 8/7 期篆反弹/反转框架摘要并登记 raw_sources（body hash D6A12ACB...）。 - wiki 页面：wiki/practices/焦煤专家观点与交易判断.md 新增 8/7 期篆反弹/反转框架摘要并登记 raw_sources（body hash D6A12ACB...）。
- 登记：compile-results.tsv 新增一行，status=success_review_source。 - 登记：compile-results.tsv 新增一行，status=success_review_source。
- 要点：反弹目标 1310-1330/1370-1400（蒙煤仓单成本压力位，与老胡说黑色 1373 互证）；反转三信号框架；判断为政策驱动估值修复。 - 要点：反弹目标 1310-1330/1370-1400（蒙煤仓单成本压力位，与老胡说黑色 1373 互证）；反转三信号框架；判断为政策驱动估值修复。
## [2026-08-07] 编译 | 遗留项处理：8/7 焦煤日报登记 + 西曲矿事件 8/7 增量更新
- 8/7 焦煤日报（272 行，JM2609 收 1267.5 +3.05%，周涨 7.32%；含 JM2705 持仓跟踪）登记入库：compile-results.tsv 新行 + 焦煤 2026 年 8 月市场回顾页 raw_sources 追加（whole-file hash 02FC79E5...）。
- 西曲矿事件文件已由日报流程补充 8/7 盘面验证（JM2609 +3.05%、蒙5原煤 +20、A 股 -0.90%、停产矿 61 座/6670 万吨），TSV 行 hash 同步更新（12aa201a → 57478FC5...，whole-file）。
- 焦煤 2026 年 8 月市场回顾页正文增量：行情复盘补 8-07 行、现货基差补 8-07 列（蒙5精煤基差 +41.5）、供给补西曲矿验证与复产不复量、需求补铁水止跌回升（238.03 +2.48）、事件链补 8-07 两行、跟踪问题更新关键位（1280-1310/1370-1400）。
- 验证：wiki-audit 待跑。
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+29 -22
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## 页面定位 ## 页面定位
本页是焦煤 2026 年 8 月的阶段性市场回顾（case-study），截至 2026-08-06（8 月第 1 周）的行情、现货、供需、库存与事件整理。它负责给出"这一个月的交易主线是什么"，不负责逐日行情细节（见 `raw/期货/20-品种新闻/焦煤/日报/`）、单次事件深度拆解（见事件页）或研究流程（见[[焦煤收盘后日报工作流|焦煤收盘后日报工作流]]）。本月回顾将在 8 月后续周度数据发布后增量更新。 本页是焦煤 2026 年 8 月的阶段性市场回顾（case-study），截至 2026-08-07（8 月第 1 周 + 8-07）的行情、现货、供需、库存与事件整理。它负责给出"这一个月的交易主线是什么"，不负责逐日行情细节（见 `raw/期货/20-品种新闻/焦煤/日报/`）、单次事件深度拆解（见事件页）或研究流程（见[[焦煤收盘后日报工作流|焦煤收盘后日报工作流]]）。本月回顾将在 8 月后续周度数据发布后增量更新。
## 月度主线（8 月第 1 周：8-03 ~ 8-06） ## 月度主线（8 月第 1 周：8-03 ~ 8-06）
@@ -51,25 +53,28 @@ last_updated: 2026-08-07
| 8-04（二） | 1196.5 | 1180.5 | +1.36% | 1205.0 / 1181.5 | 370,970 | 397,428（-16,439） | 企稳反弹；夜盘 1205 | | 8-04（二） | 1196.5 | 1180.5 | +1.36% | 1205.0 / 1181.5 | 370,970 | 397,428（-16,439） | 企稳反弹；夜盘 1205 |
| 8-05（三） | 1233.0 | 1193.0 | +3.35% | 1237.0 / 1186.0 | 529,552 | 375,771（-21,657） | 大幅反弹，减仓 | | 8-05（三） | 1233.0 | 1193.0 | +3.35% | 1237.0 / 1186.0 | 529,552 | 375,771（-21,657） | 大幅反弹，减仓 |
| 8-06（四） | 1235.5 | 1217.5 | +1.48% | 1244.5 / 1219.5 | 466,373 | 340,789（-34,982） | 震荡走强，双焦共振 | | 8-06（四） | 1235.5 | 1217.5 | +1.48% | 1244.5 / 1219.5 | 466,373 | 340,789（-34,982） | 震荡走强，双焦共振 |
| 8-07（五） | 1267.5 | 1230.0 | +3.05% | 1278.0 / 1235.0 | 567,484 | 待 fut_daily 回填 | 放量反弹，周涨 7.32% |
- 主力合约：JM2609；周度收盘 1181.0 → 1235.5（+4.61%，自 7-31 收盘计）。 - 主力合约：JM2609；周度收盘 1181.0 → 1267.5（+7.32%，自 7-31 收盘计），连续五日收阳（自 1170 低点）。
- 盘面字段来自方案二 REST `fut_daily` 正式日线（脚本 `raw/期货/01-基本分析逻辑/焦煤日报/scripts/tushare_dual_client.py`），与证券之星、曲合、南华、南方财经等公开口径交叉验证一致。 - 8-07 盘面字段：东方财富行情接口与南财/证券之星/金融界一致；8-07 正式日线（结算价/持仓量）待 fut_daily 入库回填。
- 远近月：JM2610、JM2701 未取得同日收盘快照，移仓换月阶段暂不下定量结论。 - 远近月：JM2701 收 1437.5（+3.08%，夜盘增仓 9,695 手）、JM2705 收 1425.5（+3.33%）；9-1 月差 -170.0（较 8-06 -174.5 收敛 4.5）。
## 现货与基差 ## 现货与基差
| 口径 | 7-31 | 8-06 | 周变化 | | 口径 | 7-31 | 8-06 | 8-07 | 周变化 |
|---|---:|---:|---| |---|---:|---:|---:|---|
| 蒙5原煤（甘其毛都） | 1150 | 1180-1190 | +30 ~ +40 | | 蒙5原煤（甘其毛都） | 1150 | 1180-1190 | 1210（Mysteel 17:30，+20） | +60 |
| 蒙5精煤（甘其毛都） | 1337 | 1309 | -28 | | 蒙5精煤（甘其毛都） | 1337 | 1309 | 1309（同花顺） | -28 |
| 低硫主焦煤均价 | 1823 | 1825 | +2 | | 低硫主焦煤均价 | 1823 | 1825 | 1825（南华早报口径） | +2 |
| 澳洲主焦煤中国到岸 | 235.5 美元/吨 | 约 233.5 美元/吨 | -2 美元/吨 | | 澳洲主焦煤中国到岸 | 235.5 美元/吨 | 约 233.5 美元/吨 | 微降（南华 8-07） | -2 美元/吨 |
基差（粗略价差，未做升贴水调整）：蒙5精煤口径从 +155 收敛至 +73.5，蒙3精煤接近平水（+4.5~+14.5），蒙煤端期现价差修复基本到位；国内低硫主焦煤对盘面仍保持 +590 元/吨左右大幅升水，山西高品质资源现货强于盘面。基差大幅收敛后，盘面上行需现货端配合。 基差（粗略价差，未做升贴水调整）：蒙5精煤口径从 +155 收敛至 +73.5（8-06）、再收敛至 **+41.5**（8-07，盘面连续反弹带动）；国内低硫主焦煤对盘面升水仍达 400-730 元/吨（安泽 2000、吕梁 1940、邯郸 1830），山西高品质资源现货强于盘面。基差大幅收敛后，盘面上行需现货端继续跟涨（8-07 现货跟涨温和：蒙5原煤 +20、长治贫瘦 +10）。
## 供给 ## 供给
- **停产高位**：8-04 山西 61 座/6520 万吨；8-05 60 座/6490 万吨（广发口径），复产预期 vs 现实偏紧拉锯。 - **停产高位**：8-04 山西 61 座/6520 万吨；8-05 60 座/6490 万吨（广发口径）；**8-06 61 座/6670 万吨（+1 座/+180 万吨，中国煤炭资源网）**，复产预期 vs 现实偏紧拉锯延续。
- **西曲矿事故（8-07 验证）**：8-07 盘面与现货均确认偏多方向——JM2609 夜盘 +1.54%、日盘 +3.05% 收 1267.5，蒙5原煤口岸价 1190→1210（+20）现货跟涨；山西焦煤 A 股低开一度 -4%、收 -0.90%（情绪扰动有限）。
- **复产不复量**：Mysteel 口径复产 20 座/1980 万吨、原煤日产 4.56 万吨（停产前 67%）；523 家精煤日产 63.97 万吨，较 5-22 事故前仍少 18.31 万吨；开工率 67.06%（+0.13）。
- **吕梁柳林 7 矿短停**：8-04 变电站故障致合计产能 1035 万吨停产约 4 天，1 座已复产，其余预计 8-08 前后恢复。 - **吕梁柳林 7 矿短停**：8-04 变电站故障致合计产能 1035 万吨停产约 4 天，1 座已复产，其余预计 8-08 前后恢复。
- **复产偏慢**：沁源 8-05 新增复产 1 座（120 万吨低硫瘦煤），前期复产 3 座合计 450 万吨；"一矿一策"整改验收、核增摸底推进，山西拟发布安全新规。 - **复产偏慢**：沁源 8-05 新增复产 1 座（120 万吨低硫瘦煤），前期复产 3 座合计 450 万吨；"一矿一策"整改验收、核增摸底推进，山西拟发布安全新规。
- **蒙煤**：8-05 通关 1330 车恢复年均水平附近；口岸库存相对低位、主焦煤占比低；柴油问题或影响 8 月蒙煤运输量。 - **蒙煤**：8-05 通关 1330 车恢复年均水平附近；口岸库存相对低位、主焦煤占比低；柴油问题或影响 8 月蒙煤运输量。
@@ -77,9 +82,9 @@ last_updated: 2026-08-07
## 需求 ## 需求
- **焦化端**：焦炭第二轮提降落地后暂稳，第三轮提降 8-07 零时起落地（50-55 元/吨，累计 150-165 元/吨）；全国平均吨焦盈利约 -25 元/吨（由正转负）；230 家独立焦企产能利用率约 72.1%（-1.34）。 - **焦化端**：焦炭第二轮提降落地后暂稳，第三轮提降 8-07 零时起落地（50-55 元/吨，累计 150-165 元/吨）；全国平均吨焦盈利约 -25 元/吨（由正转负）；230 家独立焦企产能利用率约 72.1%（-1.34）；焦炭日均产量 49.16 万吨（-0.68），焦企亏损限产扩大。
- **钢厂端**：7-31 当周 247 家铁水 235.55 万吨（-2.15）连续回落；钢厂盈利比例低位、检修范围扩展；河北主流钢厂控制原料到货。 - **钢厂端**：7-31 当周 247 家铁水 235.55 万吨（-2.15）连续回落；**8-06 当周铁水 238.03 万吨（+2.48，止跌回升）——本周最重要的边际变化**，连续 5 周下降的负反馈链条初步打断；但盈利率 32.03%（-1.74）续降、螺纹表需 178.48 万吨（-20.46）仍弱，改善持续性待验证。
- 需求端负反馈延续，本周反弹更多由供给扰动与超跌资金回补驱动；8 月中旬关注"金九"旺季预期与下游补库窗口。 - 需求端负反馈初步缓解但未扭转：反弹由供给扰动 + 超跌资金回补驱动（主力资金连续两日流出），8 月中旬关注"金九"旺季预期与下游补库窗口。
## 库存（截至 7-31 当周） ## 库存（截至 7-31 当周）
@@ -95,17 +100,19 @@ last_updated: 2026-08-07
| 8-04 | 吕梁柳林变电站故障致 7 矿停产（1035 万吨） | 短线偏多 | 需复核复产时间 | | 8-04 | 吕梁柳林变电站故障致 7 矿停产（1035 万吨） | 短线偏多 | 需复核复产时间 |
| 8-05 | 沁源新增复产 1 座（120 万吨） | 中期偏空预期 | Mysteel 调研口径 | | 8-05 | 沁源新增复产 1 座（120 万吨） | 中期偏空预期 | Mysteel 调研口径 |
| 8-06 | 山西焦煤西曲矿安全事故（1 人遇难）停产，盘后公告 | 盘后增量信息，8-07 起影响 | 公司公告 2026-026，需跟踪调查结论 | | 8-06 | 山西焦煤西曲矿安全事故（1 人遇难）停产，盘后公告 | 盘后增量信息，8-07 起影响 | 公司公告 2026-026，需跟踪调查结论 |
| 8-07 | 西曲矿事件发酵：JM2609 +3.05% 收 1267.5、蒙5原煤现货 +20；山西焦煤 A 股 -0.90%；焦炭第三轮提降零时落地 | 偏多（供给扰动确认） | 盘面/现货公开口径交叉验证；事故调查未出 |
| 8-07 | 大商所通知焦炭期权 9-02 上市 | 制度面中性 | 大商所通知 |
西曲矿年核定产能 270 万吨，占山西焦煤总产能 5.67%；7-30 刚完成证照换发复产，复产不到一周再次停产。事件发生于 8-06 盘后，当日盘面未包含该信息；对 JM2609 短线偏多支撑（供给扰动 + 安监预期），但需结合 8-07 开盘与现货反应确认。参照 5.22 事件经验，单一事故对盘面的影响取决于"事故 → 监管升级 → 供给收缩"链条是否被市场确认。 西曲矿年核定产能 270 万吨，占山西焦煤总产能 5.67%；7-30 刚完成证照换发复产，复产不到一周再次停产。事件发生于 8-06 盘后，8-07 盘面与现货均确认偏多方向（"事故 → 监管升级 → 供给收缩"链条初步被市场确认）；停产煤矿数 8-06 已升至 61 座/6670 万吨。事故调查认定与复产时间表为后续关键跟踪项。参照 5.22 事件经验，链条能否持续强化决定事件溢价持续时间。
## 8 月跟踪问题 ## 8 月跟踪问题
1. 西曲矿事故调查认定、复产时间及对山西停产矿数（8-05 为 60 座/6490 万吨）的增量影响。 1. 西曲矿事故调查认定、复产时间及对山西停产矿数（8-06 为 61 座/6670 万吨）的增量影响。
2. 焦炭第三轮提降落地后，焦企是否限产 30%、对焦煤采购的传导。 2. 焦炭第三轮提降落地后，焦企是否限产、对焦煤采购的传导（焦煤流拍率与竞拍溢价）。
3. 山西复产验收进度：沁源 120 万吨已落地，排队验收煤矿及一矿一策节奏；镇城底矿/西铭矿（合计 550 万吨）证照办理。 3. 山西复产验收进度：沁源 120 万吨已落地，排队验收煤矿及一矿一策节奏；镇城底矿/西铭矿（合计 550 万吨）证照办理。
4. 吕梁柳林 7 矿复产节奏（预计 8-08 前后）是否消退短线扰动。 4. 铁水 238.03 万吨（+2.48）止跌回升能否延续（下期 Mysteel 周度数据）——反转确认的第一信号（期篆框架）。
5. 周度铁水数据能否止跌；蒙煤通关是否维持千车以上、口岸库存是否回升。 5. 蒙煤通关是否维持千车以上（8-07 为 1538 车）、口岸库存 406 万吨累库斜率。
6. 盘面关键位：上方 1239-1250 压力区、下方 1210-1220 支撑；反弹是否伴随持仓回补（8-05 为减仓反弹）。 6. 盘面关键位（8-07 更新）：上方 1280-1310 压力区（南华区间上沿 1310）、1370-1400 蒙煤仓单成本压力位（老胡/期篆交叉口径）；下方 1240-1250 支撑；反弹是否伴随持仓回补（主力资金连续两日流出为隐忧）。
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