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2026-08-07 13:00:54 +08:00
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+title: "上海期货交易所有色金属系列期货合约交易操作手册（2019版）摘编"
+source: "上海期货交易所《有色金属系列期货合约交易操作手册》2019版"
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+  - "上期所"
+  - "铜"
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+  - "镍"
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+evidence_boundary: "原始 PDF：76 页，3,525,271 字节，SHA256=e69984a1774a48cc35a27770da1be44d455a5304edccbd3c5063645f8e9035ac，文本层约 55,762 字符（Adobe PDF Library 15.0，带文本层，非扫描件）。文件名 P020240320 表明 2024-03-20 自上期所官网下载；手册为 2019 版，市场数据截至 2018 年，合约与规则为当年版本——引用现行参数前必须核对上期所最新公告。个别表格（仓库收费标准、限仓表）文本层列关系混排，仅转写可确认项。"
+---
+
+# 来源说明
+
+本文件是上海期货交易所《有色金属系列期货合约交易操作手册（2019 版）》76 页 PDF 的中文结构化摘编，覆盖铜、铝、锌、铅、锡、镍六个品种的自然属性与市场概况、价格影响因素、标准合约、交易/结算/交割规定及附录（交割仓库、注册品牌与升贴水、收费标准、质检机构）。手册正文注明"内容仅提供参考，请以交易所最新通知为准"。
+
+## 证据分级
+
+- **规则条款（2019 版）**：合约表、保证金、限仓、交割流程等为当年交易所规则文本，历史存档价值高，但现行参数须以上期所最新公告为准。
+- **市场数据（2018 年）**：CRU / ITRI / 安泰科 / USGS / 中国有色金属工业协会口径，是 2018 年的历史基线，不代表当前市场。
+- **表格版式噪声**：仓库收费标准、限仓表等存在文本层列错位，个别单元格无法确认，已标注。
+
+# 一、六品种概况速览（2018 年数据基线）
+
+## 1. 铜
+
+- 属性：元素 Cu，原子量 63.54，比重 8.92，熔点 1083℃；性能应用比例：导电 64%、耐蚀 23%、结构强度 12%、装饰 1%。工艺：火法（闪速熔炼）与湿法（浸出-电积）两条路线。
+- 全球（CRU）：2018 精炼铜产量 **2,388.26 万吨**（+3.05%），前五国中国、智利、日本、俄罗斯、美国占 64.70%；中国 940.50 万吨。消费 2,359.82 万吨（+2.80%），中美德日韩合计 1,625.34 万吨占 68.88%。
+- 中国：2018 精炼铜产量前三省山东 150.82 万吨（16.70%）、江西 130.45（14.45%）、甘肃 105.49（11.68%）；前十省合计 786.08 万吨占 87.07%。
+
+## 2. 铝
+
+- 属性：比重 2.7，密度 2.72 g/cm³；建筑、交通、包装三大行业占消费约 60%。
+- 全球（CRU）：2018 电解铝产量 **6,382 万吨**（+0.57%），中俄印加阿联酋前五占 77.4%；中国 3,622 万吨。国外消费 2,970 万吨（+2.4%，占全球 44.4%）。
+- 中国（安泰科）：截至 2018 年底建成产能 **4,051 万吨/年**（剔除违规，"产能天花板"）；产量约 3,659 万吨（-0.2%，占全球 57%）；消费 3,672 万吨（+3.58%）。产能分布：山东 22%、新疆 15%、内蒙古 13%、甘肃/青海/河南各 7%、广西 6%、云南 5%、宁夏 3%。
+
+## 3. 锌（重点）
+
+- 属性：化学符号 Zn，原子量 65.4，熔点 419.7℃、沸点 907℃；产量与消费量仅次于铜和铝。用途四性：抗大气腐蚀（镀层）、化学性能（锌锰电池阳极）、抗电磁场（导电率为标准电工铜的 29%，非磁性）、机械性能（锌铜钛合金）。
+- 资源（USGS 2018）：世界锌储量 2.3 亿吨、查明资源量 19 亿吨；澳、中、秘、墨、哈萨克、印、美合计占储量超 80%。锌通常与铅、银、金共生，无单一锌矿床。
+- 工艺：全球近 80% 产自湿法（酸浸出液电解），我国大型企业（株冶、豫光金铅、驰宏锌锗）为湿法，中金岭南韶关为火法。流程：锌精矿→焙烧→浸出→净化→电积→熔铸→锌锭。
+- 全球（CRU）：2018 精炼锌产量 **1,340 万吨**（-0.42%），中国 580 万吨（-3%，占 43.30%）；消费 1,394 万吨（-0.52%），中国 662.5 万吨（-1.49%）。
+- 中国：2018 锌精矿产量 **291.33 万吨**（-35.71%，环保与原料影响）；精炼锌产量 580 万吨；产量集中云南 119 万吨（20.52%）、湖南 84（14.48%）、陕西 59（10.17%），六省（滇湘蒙陕桂甘）合计 45.17%。2017 年消费结构：**镀锌 60%、压铸合金 17%、氧化锌 12%、黄铜 7%、电池 3%、锌粉及其他 1%**。
+- 价格影响因素（手册）：供需关系、宏观经济、进出口关税、库存、精炼锌用途变化、锌冶炼成本。
+
+## 4. 铅
+
+- 属性：Pb，原子序数 82，密度 11.34 g/cm³，熔点 327.5℃；90% 可进入循环回收。精矿需选矿至含铅 40-70%。
+- 全球（CRU）：2018 精炼铅产量 **1,186.30 万吨**（+0.62%），中国 501.50 万吨（占 42.20%）；消费 1,203.70 万吨（+1.26%），中国 515.50 万吨（占 42.83%）。
+- 中国：河南、安徽、湖南三大基地占产量超 60%，五省合计 71.15%。消费结构：**铅酸电池 87.6%**、铅合金及材料 6.8%、氧化铅 3.2%、铅盐 1.8%、其他 0.6%。动力型（电动自行车）是最大领域；5G 基站曾带动固定型电池需求，但铁塔 2017 年末起逐步停止铅酸采购。
+
+## 5. 锡
+
+- 属性：Sn，密度 7.365 g/cm³，熔点 231.9℃；锡焊料、马口铁、锡化工为三大用途。
+- 全球（ITRI）：2018 锡精矿 28.10 万吨（-1.1%）；精锡 **36.80 万吨**（+2.2%）；消费 36.90 万吨（+2.1%），焊料占约 50%。
+- 中国：精锡产量 17.77 万吨（+1.54%，占全球 48.29%），前四厂（云锡、云南乘风、华锡、个旧自立）占 63.25%；消费 16 万吨（-0.6%），结构：焊料 60%、锡化工 15.6%、马口铁 9.4%、铅酸蓄电池 6.9%。取消 10% 精锡出口关税后 2018 年出口 6,423 吨，净出口 3,860 吨（+217.86%）。
+
+## 6. 镍
+
+- 属性：Ni，原子序数 28，密度 8.902 g/cm³，熔点 1453℃；原生镍四大产品系列：电解镍（≥99.8%）、含镍生铁（1.5-15%）、镍铁（15-40%）、其他；电解镍国标 GB/T6516-2010 分 Ni9999/9996/9990/9950/9920 五个牌号。
+- 全球（CRU）：2018 原生镍产量 **214.70 万吨**（+5.34%），中国 66.19 万吨（占 30.83%）、印尼 28.49 万吨（第二）；消费 229.68 万吨（+6.89%），中国 116.73 万吨（占 50.82%）。不锈钢占原生镍消费约 65%，电池仅 4%。
+- 中国：2018 原生镍 66.19 万吨，其中镍生铁 47.57 万吨（+15.63%，占 71.87%）、电解镍 15.20 万吨（占 22.96%，生产商仅 4 家，金川 13.50 万吨占近 90%）；镍矿进口 4,695.15 万吨（+33.97%）；进口电解镍 21.21 万吨（-9.91%），俄镍 8.25 万吨（-29.59%）、澳镍豆 7.09 万吨（+112.94%）。
+
+# 二、影响有色金属价格的主要因素（手册对照表）
+
+| 品种 | 主要用途 | 主要价格影响因素 |
+|---|---|---|
+| 铜 | 家电、建筑 | 供需关系、宏观经济、汇率波动、进出口关税、生产成本 |
+| 铝 | 建筑、运输、家电、包装 | 生产与消费、宏观经济、电价、进出口关税、行业政策 |
+| 锌 | 医药、五金生产 | 供需关系、宏观经济、进出口关税、库存、精炼锌用途变化、锌冶炼成本 |
+| 铅 | 电池 | 供需关系、全球经济形势、进出口政策、生产成本 |
+| 镍 | 不锈钢、合金、电池 | 供需关系、国内外经济状况、下游景气度、进出口政策、生产成本 |
+| 锡 | 焊料、化工、马口铁 | 供需关系、国内外经济状况、下游景气度、进出口政策、生产成本 |
+
+# 三、标准合约对比（2019 版，引用前须核对现行规则）
+
+| 项目 | 铜 CU | 铝 AL | 锌 ZN | 铅 PB | 锡 SN | 镍 NI |
+|---|---|---|---|---|---|---|
+| 交易单位 | 5 吨/手 | 5 吨/手 | 5 吨/手 | 5 吨/手 | 1 吨/手 | 1 吨/手 |
+| 最小变动价位 | 10 元/吨 | 5 元/吨 | 5 元/吨 | 5 元/吨 | 10 元/吨 | 10 元/吨 |
+| 涨跌停板 | ±3% | ±3% | ±4% | ±4% | ±4% | ±4% |
+| 交割品级（标准品） | 阴极铜 GB/T467-2010 1号标准铜（Cu-CATH-2），Cu+Ag≥99.95% | 铝锭 GB/T1196-2008 AL99.70（替代 AL99.85/AL99.90、P1020A） | 锌锭 GB/T470-2008 ZN99.995（替代 BS EN 1179:2003 Z1，Zn≥99.995%） | 铅锭 GB/T469-2013 Pb99.994 | 锡锭 GB/T728-2010 Sn99.90A（替代 99.90AA/99.95A/99.95AA/99.99A） | 电解镍 GB/T6516-2010 Ni9996（Ni+Co≥99.96%；替代 Ni9999、ASTM B39-79(2013)） |
+| 交割单位 | 25 吨 | 25 吨 | 25 吨 | 25 吨 | 2 吨 | 6 吨 |
+| 交易代码 | CU | AL | ZN | PB | SN | NI |
+
+共同条款：报价单位元（人民币）/吨；合约月份 1-12 月；交易时间 9:00-11:30、13:30-15:00 及交易所规定的其他时间；最后交易日为合约月份 15 日（节假日顺延）；交割日期为最后交易日后连续五个工作日；最低交易保证金为合约价值的 5%；实物交割；交割地点为交易所指定交割仓库。
+
+# 四、交易规定要点（2019 版）
+
+## 1. 交易细则
+
+- 撮合原则：价格优先、时间优先；成交价取买入价、卖出价、前成交价三者居中之价。
+- 限价指令每次最大下单 500 手、最小 1 手；报价须在价格波动限制内；交易编码备案制度。
+
+## 2. 保证金（分阶段，以上期所最新通知为准）
+
+| 交易时段 | 保证金比例 |
+|---|---|
+| 合约挂牌之日起 | 5% |
+| 交割月前第一月的第一个交易日起 | 10% |
+| 交割月份第一个交易日起 | 15% |
+| 最后交易日前二个交易日起 | 20% |
+
+- 进入交割月份后，卖方可用标准仓单抵作对应持仓的履约保证（该持仓不再收取保证金）。
+
+## 3. 限仓制度（2019 版；某合约持仓量为双向，会员/客户限仓为单向，期货公司会员限仓比例为基数）
+
+| 品种 | 持仓量阈值（比例限仓） | 交割月前第一月限仓（手） | 交割月限仓（手） | 低于阈值时数额（手） |
+|---|---|---|---|---|
+| 铜 | ≥16 万手：25% / 10% | 3000 | 1000 | 8000 |
+| 铝 | ≥20 万手：25% / 10% | 3000 | 1000 | 10000 |
+| 锌 | ≥12 万手：25% / 10% | 2400 | 800 | 6000 |
+| 铅 | ≥10 万手：25% / 10% | 1800 | 600 | 5000 |
+| 镍 | ≥12 万手：25% / 10% | 1800 | 600 | 6000 |
+| 锡 | ≥3 万手：25% / 10% | 600 | 200 | 原文未列 |
+
+注：表中"25%/10%"分别为期货公司会员限仓比例基数与非期货公司会员/客户限仓比例。
+
+# 五、结算与交割
+
+## 1. 结算
+
+- 当日无负债结算：每日按当日结算价结算盈亏、保证金、手续费、税金，净额一次划转。
+- 保证金分结算准备金（未被合约占用）与交易保证金（已被占用）；结算准备金低于最低余额禁止开新仓，小于零则强行平仓。
+
+## 2. 交割流程（最后交易日后连续五个工作日）
+
+1. **第一交割日**：买方提交意向书（品种、牌号、数量、指定仓库）；卖方交已付清仓储费的有效标准仓单。
+2. **第二交割日**：交易所按"时间优先、数量取整、就近配对、统筹安排"分配标准仓单；不能用于下一合约交割的仓单按占比向买方分摊。
+3. **第三交割日**：买方 14:00 前交款取单；卖方 16:00 前收款。
+4. **第四、五交割日**：卖方交增值税专用发票。
+
+## 3. 交割细则（溢短 / 磅差）
+
+- 铜 25 吨：溢短 ±2% / 磅差 ±0.2%；铝、锌、铅 25 吨：±2% / ±0.1%；镍 6 吨、锡 2 吨：±3% / ±0.1%。
+
+## 4. 期转现
+
+- 适用历史持仓（不适用申请日新开仓）；期限为交割月前一月合约最后交易日后首日至交割月最后交易日前二个交易日（含当日）。
+- 头寸按申请日前一交易日交割月合约结算价由交易所 15:00 前平仓；交割结算价为双方协议价；保证金按申请日前一交易日结算价计算。
+
+# 六、附录要点
+
+## 1. 指定交割仓库（2019 版名录，各品种分列）
+
+- 铜仓库覆盖上海（国储天威、中储、上港物流、裕强、同盛、中储临港等）、宁波（国储浙江 837 处、九龙仓）、无锡（国联、融达、添马行）、广东（广东储备 830 处、南储）、江西（国储鹰潭，**贴水 120 元/吨**）、江苏宜兴等；洋山港区仓库为保税价。绝大多数为"标准价"，个别异地仓库有贴水。
+- 锌、铝、铅、镍、锡仓库名录结构相同（完整名单见原文附录 P39-54），异地升贴水以原文为准。
+
+## 2. 锌注册品牌、包装及升贴水（26 个，全部"标准价"）
+
+国内 23 个：株洲冶炼"火炬"、葫芦岛锌业"葫锌"、中金岭南"南华"（韶关/仁化）、白银有色"Ibis"（白银/陇南）、云南驰宏锌锗"驰宏锌锗"（曲靖/会泽）、四川宏达"慈山"、云南金鼎"慈山"、河南豫光锌业"YG"、云南祥云飞龙"祥云飞龙"、东岭集团"东岭"、汉中锌业"BYXY"、云南罗平锌电"久隆"、赤峰中色"红烨"、巴彦淖尔紫金"紫金"、南丹南方"QL"、云南云铜锌业"TF"、湖南水口山"SKS"、陕西锌业"秦锌"、蒙自矿冶"深水湾"、马关云铜锌业"铁峰"、内蒙古兴安铜锌"百灵"、江西铜业铅锌"江铜"、安徽铜冠（池州）"铜冠"。
+
+海外 3 个：澳大利亚新星销售营销公司（Nyrstar，霍巴特）A-Z Z1；日本三井金属矿业（岐阜）EMC-K、（青森）HSC-SHG。
+
+典型锭型规格（mm × kg × 块/捆）：火炬 410×205×47 / 20-25 / 46；葫锌 480×240×45 / 23-25 / 40；南华 475×235×40 / 25 / 40；Ibis 415×210×45 / 20-25 / 46；驰宏 428×225×55 / 28 / 46；紫金 435×215×40 / 23 / 56。
+
+## 3. 锡品牌升贴水（附录中唯一非标准升贴水品种）
+
+- 云南锡业"YT"SN99.90A：**升 800 元/吨**；广西华锡"金海"SN99.90AA：**升 300 元/吨**；云南乘风"云亨"SN99.95AA：**升 300 元/吨**；其余标准价；平桂飞碟暂停交割。
+
+## 4. 交割仓库收费标准（2019 版；原文表格列混排，以下为可确认项）
+
+- 铜铝锌铅（完税）：仓储 货场 铜 0.30、铝 0.40、锌 0.30 元/吨·天，库房 铅 0.70、铝 0.60（铜/锌库房价原文未清晰转写）；进库 专用线 26 元/吨、自送 18 元/吨（集装箱 30）；出库 专用线 26、自送 15（集装箱 25）；分检 5、代办车皮 5、代办提运 2 元/吨；打包费 铜 20、铝 35、**锌 30**、铅 40 元/吨。
+- 镍锡：仓储 库房 镍 1.25、锡 1.50 元/吨·天；进库 专用线 35、非箱式自送 30、箱式/集装箱 40 元/吨；出库 35/25/35；打包 40 元/吨。
+- 过户费：铜铝锌铅 1 元/吨（保税仓库暂不开通）；打印纸质仓单 100 元/张。
+
+## 5. 指定质量检验机构（铜铝锌铅镍锡共用）
+
+中国检验认证集团检验有限公司、上海中储材料检验有限公司、上海出入境检验检疫局工业品与原材料检测技术中心、中国有色金属工业华东质检中心。
+
+# 七、质量风险与时效警示
+
+- **时效性（最重要）**：本手册为 2019 版，市场数据截至 2018 年；保证金分阶段比例、涨跌停板幅度、限仓数额、交割品级等均可能已被交易所后续规则调整，引用前必须核对上期所现行公告（如合约规格以 shfe.com.cn 最新版本为准）。
+- 表格版式噪声：仓库收费标准（P68-69）、限仓表（P37）文本层列错位，个别单元格无法确认（如锡 <3 万手限仓数额、铜/锌库房仓储价），已按可确认项转写。
+- 手册内少量数字转录错误：如韩国 2016 年精炼锌产量表中"1,01"（应为 101 万吨）；2018 全球电解铝产量表内全球 2014-2018 两列重复 6352（2017/2018）。
+- 市场数据为 2018 年历史基线（CRU/ITRI/安泰科/USGS/有色协会），不得用于当前供需判断。
+- 锌注册品牌为 2019 版名录，企业名称与商标可能有变更；现货报价中出现的"品牌升贴水"应以上期所现行注册名单为准。
+
+# 版权与使用
+
+手册版权归上海期货交易所，本摘编仅作个人研究存档，不对外发布。引用合约规则时注明出处并核对最新版本。
@@ -0,0 +1,150 @@
+---
+title: "百川盈孚锌锭市场周报：2026年第31周（7.31-8.6）摘编"
+source: "百川盈孚 VIP 信息服务周刊-锌专刊 第 20260806 期"
+source_file: "百川盈孚VIP信息服务周刊-锌专刊-第20260806期(1).pdf"
+source_date: 2026-08-06
+extracted_date: 2026-08-07
+type: source-derivative
+tags:
+  - "锌"
+  - "锌锭"
+  - "锌精矿"
+  - "加工费"
+  - "周报"
+  - "有色"
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+contested: true
+evidence_boundary: "原始 PDF：42 页，2,697,400 字节，SHA256=7e76e20e7776258984628179b3f6d16b2d87548a23d1a2015137f67bf3932bdc，文本层约 49,708 字符（Microsoft Word 2019 生成，非扫描件）。全部图表为图片，图中数值未逐图核验；正文与表格数字按原文转写，但存在多处内部冲突（见「质量风险」）。原报告版权归北京百川盈孚科技有限公司，本摘编仅作个人研究存档，不对外发布。"
+---
+
+# 来源说明
+
+本文件是《百川盈孚 VIP 信息服务周刊-锌专刊 第 20260806 期》（锌锭市场周报，2026 年第 31 周，覆盖 2026.7.31–8.6）42 页 PDF 的中文结构化摘编。保留价格、库存、产量、加工费、进出口、利润、下游开工与预测等可复用数字和口径；炼厂/企业级产能明细表（减产、复产、投产、检修）仅保留汇总数与仍在进行项，不逐行转写。
+
+## 证据分级
+
+- **正文/表格明确**：PDF 文本层直接写出的数字，仍需与原始数据源（交易所、海关、LZSG、ILZSG）复核。
+- **测算值**：百川盈孚自算（指导价、表观消费、利润、周均），依赖其样本与假设。
+- **预估/预测**：周度产量开工率有"预估/预测"标注的为测算值，非实际统计。
+- **图片待核验**：走势图、占比图均为图片，图中数值不转写为确定数字。
+- **内部冲突项**：详见文末「质量风险」，冲突数字以原文并存，不替作者取舍。
+
+# 一、本期核心数据（周度环比，截至 2026.8.6）
+
+## 1. 价格
+
+| 品种 | 本期值 | 上周同期 | 涨跌 | 涨跌幅 | 本周均值 | 上周均值 | 均值涨跌 |
+|---|---|---|---|---|---|---|---|
+| 伦锌场外收盘（美元/吨，8/5） | 3745.5 | 3573 | +172.5 | +4.83% | 3658 | 3585 | +2.05% |
+| 伦锌结算价（美元/吨） | 3737 | 3639 | +98 | +2.69% | 3718 | 3648 | +1.91% |
+| 沪锌主力 2609 收盘（元/吨，8/6） | 25585 | 24700 | +885 | +3.58% | 25271 | 24783 | +1.97% |
+| 沪锌 2609 结算价（元/吨） | 25605 | 24720 | +885 | +3.58% | 25166 | 24767 | +1.61% |
+| 0#锌现货指导价（百川测算，元/吨） | 25600 | 24690 | +910 | +3.69% | 25088 | 24690 | +1.61% |
+
+- 沪锌本周区间：开 25425 / 高 25710 / 低 25400。
+- 综述另称 0#锌锭现货周均价 25157.5 元/吨、较上周 +482.5（+1.95%）——与上表周均 25088 冲突（见质量风险 R1）。
+- 现货升贴水：上海国产品牌对 2609 贴 10~升 10 元/吨，白银升 60、会泽升 110；天津紫金升 20、新紫贴 40；广东麒麟贴约 60。
+
+## 2. 库存
+
+| 口径 | 本期 | 变化 | 说明 |
+|---|---|---|---|
+| LME 锌交割库存（8/5，吨） | 98450 | -3150 | 7/30 的 100700 → 8/5 的 98450，周内持续去库 |
+| 上期所锌库存（8/6，吨） | 111155 | -6075（周 -5.47%） | 第30周 117230 |
+| 国内七地现货库存（8/6，万吨） | 27.11 | +0.24 | 天津 11.69 / 江苏 0.39 / 上海 9.61 / 浙江 1.28 / 广东 3.69 / 山东 0.15 / 河北 0.30 |
+| 国内工厂现货库存（上周五，吨） | 39300 | -1200（-2.96%） | 第29周 40500 |
+
+## 3. 加工费（关键：负值 = 矿端紧缺，冶炼厂向矿方付费）
+
+- 国产锌精矿 TC 全国均值 **-1250 元/金属吨**（上周五 -950，周降 300）；主流成交 -1500~-800（到厂），高品质矿 -1600~-2000；本周未见新低价，但绝对价格带动矿价续涨。
+- 各地区均值（7/31 起）：内蒙古 -900、陕西 -1300、四川 -1500、广西 -1500、云南 -1400、湖南 -1500、甘肃 -1350、河南 -1500、辽宁 -800、江西 -600、安徽 -700 元/金属吨；周降幅 300~600 不等。
+- 进口 TC：成交 **-90~-120 美元/干吨**，均值 -105（周降 5）；富含矿报价低至 -120~-150 美元/干吨。
+- 港口自提 TC：防城港均值 -1400（周降 300）、连云港 -1550（周降 300）。
+- 本周南北集中签订 8 月 TC，交易偏活跃；高端 TC 少有成交。
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+# 二、供应端
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+## 1. 冶炼厂动态（2026 年内汇总）
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+- **总供给**（百川，8/6）：建成产能 1000.6 万吨、开工 896.1 万吨；2026 年已减产能 410.7 万吨、在减 104.5、拟减 0；总复产规模 410.7、已复产 306.2、待复产 104.5；新产能已投产 103 万吨、待开工 48 万吨（预期年内还可投 33 万吨）。
+- **进行中检修**：白银有色（6 万吨，8 月底结束）、汉中锌业（3 万吨，恢复待定）、巴彦淖尔紫金（10 万吨，8 月底结束）、山西耿翔（1 万吨，9 月恢复）、江西金铂铼（1.5 万吨）、青海华鑫（5 万吨，半个月）。
+- **进行中停产/减产**：雅安鑫美（5 万，待定）、广西誉升（5 万，待定）、汉中锌业（18 万，待定）、陕西锌业（14 万）、赤峰中色（10 万）、云南昊龙（8 万）、内蒙古兴安（3 万）、湖南三立（6 万）、湖南轩华（6 万，待定）。
+- **8 月新动向**：葫芦岛锌业锌合金计划减产约 4000 吨；广东某炼厂受矿山突发生产影响下调产量预期；云南、广西、四川、辽宁、河南检修复产有增量；8 月环比增量预计为小量级。
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+## 2. 产量与开工率
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+- 周度（百川）：第 29 周（7/18-7/24）140,301 吨、开工 75.35%；第 30 周（7/25-7/31）141,568 吨、开工 76.05%（环比 +0.9pp，同比 +1.46%）。
+- 月度：5 月 621,050 吨（开工 75.13%）；6 月 599,650 吨（环比 -3.45%、同比 +0.85%，开工 74.14%）。
+- 全球（LZSG）：2026 年 5 月精炼锌产量 1,150.2 千吨（同比 +0.72%），消费 1,141.5 千吨，供需 +8.7 千吨。
+- 全球年度平衡（ILZSG，万吨）：2022 -4.5 / 2023 +25.4 / 2024 -6.8 / 2025 -0.9 / 2026 年 1-5 月 +16.3。
+
+## 3. 精炼锌进出口（海关，6 月）
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+- 进口 5,462.04 吨（同比 -84.85%、环比 +9.22%），均价 3,547.74 美元/吨；来源：哈萨克斯坦 61.93%、澳大利亚 25.86%；收发货地：上海 61.93%、浙江 32.91%；贸易方式：保税监管场所进出境 61.93%、来料加工 16.76%。
+- 出口 2,345.406 吨（同比 +24.49%、环比 -40.30%），均价 3,445.57 美元/吨；主要出口越南、泰国；上海占 85.34%；保税监管场所进出境占 89.57%。
+- 表观消费量 6 月 **602,766.63 吨**（环比 -3.11%），= 产量 599,650 + 进口 5,462.04 − 出口 2,345.406（可复算，与公式一致）。
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+# 三、需求端
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+## 1. 进口盈亏与冶炼利润
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+- 进口锌理论亏损：第 31 周 **-4,384 元/吨**（亏损较上周扩大 150）；输入：LME 3680 美元/吨、沪锌三月 25,336、溢价 135、调期 0.818、汇率 6.78986、进口成本 29,720 元/吨。
+- 出口套利窗口打开：内外比价修复，可交割品牌货源外流，广东交割库注销仓单大增。
+- 冶炼利润（第 30 周，百川）：全国平均完全成本 5,441 元/吨、锌冶炼利润 **-4,168**、含副产品利润 **-815**；仅青海含副产品为正（+200）。各地产区间 -3,484~-4,690（冶炼利润）、-449~-1,230（含副产品）。
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+## 2. 下游市场（2026.7.31-8.6）
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+| 下游 | 关键数字 | 状态 |
+|---|---|---|
+| 涂镀均价（元/吨） | 4045（周跌 22，-0.54%） | 淡季偏弱，高温多雨压制施工 |
+| 镀锌板（41 家样本） | 周产 406,350 吨（预估），开工 62.35%（-0.17pp） | 8 月初开工与 7 月底持平 |
+| 镀锌管（16 家样本） | 开工 50.00%（-0.68pp） | 低位运行 |
+| 镀锌带钢 | 开工 50.67%（-0.59pp） | 偏弱 |
+| 锌合金 | 周产 37,590 吨（预估，-1.55%），开工 55.74%（-1.55pp） | 淡季，多为老客户刚需 |
+| 氧化锌 | 产能 147.1 万吨，开工 56.20%（-0.75pp），周产 15,855 吨（预估） | 高温停减产装置未复产 |
+| 次氧化锌 | 报价系数：低氯 73.5%~81%，高氯 68.5%~71% | 原料短缺，价格高位；河南 72%低氯 81%、河北 40%高氯 67%、湖南 55%低氯 76% 等 |
+| 锌粉 | 江苏/湖南大厂开工 70%、小厂约 50%；河北大厂约 60%；广州、云南小厂约 60% | 季节性低位，关注"金九" |
+
+# 四、原料端（锌精矿）
+
+- 中国锌精矿产量：2026 年 7 月 **25.77 万金属吨**（环比 +5.48%、同比 -5.21%）。
+- 港口库存（6 港：连云港、防城港、黄埔、锦州、钦州、南京）：7/31 计 27 万吨（周 +0.5），本周预计继续小降（炼厂提货带动）。
+- 冶炼厂原料库存：全国平均约 **15.5 天**（持平），主流 7-15 天、大厂 15-20 天；进口矿依赖度高的炼厂库存偏低。
+- 锌精矿进口（6 月）：36.28 万吨（环比 -8.51%、同比 +9.97%）；1-6 月累计 276.16 万吨（+8.98%）。秘鲁 7.50 万（环比 +18%、同比 +6%）、澳大利亚 7.29 万（环比 +88%、同比 +110%）、俄罗斯 4.63 万（环比 -16%、同比 -25%）；一般贸易占 89.8%。
+- 海外矿山（百川统计 38 家矿企，2026Q1）：合计 145.94 万金属吨（环比 -10.35 万、同比 -2.16 万）。嘉能可（不含 Antamina）15.47 万（环比 -7.41 万）、Vedanta 37.1 万（环比 +3.6 万）、Teck 10.62 万（环比 +1.89 万）、Nexa 7.94 万（环比 -2.7 万）、Boliden 4.56 万（环比 -0.42 万）、29Metals 仅 78 吨（环比 -0.33 万）。减量主因：洪水、地震、品位下降、浮选顺序调整。
+- 国内矿端扰动：内蒙古某矿选厂轮动检修（8 月出矿量计划性减少）、河南某矿山整改停产、云南中型矿山 7 月检修、西藏主流矿山减产；富含矿 TC 下周或仍有下调空间。
+
+# 五、下周预测（作者判断，非事实）
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+- 价格：**沪锌主力 24,800–26,000 元/吨，伦锌 3,660–3,820 美元/吨**；高位震荡偏强，单边大涨条件不足，可能阶段性回调。逻辑：锌矿成本托底 + 出口窗口消化国内库存；宏观影响有限。
+- 下游开工预测：氧化锌 ~54%、锌合金 ~54%、镀锌管 ~50%、镀锌带钢 ~50%、镀锌板 ~61%。
+- 宏观关注：美国 ADP 就业 7 月 4.4 万人（低于预期，1 月以来最小增幅）；美伊霍尔木兹海峡谈判"取得进展"但未敲定；美联储议息内部分歧加大、鹰派信号反复。
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+# 六、数据口径与质量风险
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+## 口径笔记（可复用）
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+- 加工费（TC）为**到厂/自提**口径，单位元/金属吨（国产）或美元/干吨（进口）；负值表示冶炼厂向矿方收取负加工费。
+- 0#锌"指导价"为百川盈孚测算值，非交易所/现货报价。
+- 表观消费量 = 国内产量 + 进口 − 出口（本期可复算）。
+- 周度对比基准为"上周四/上周同期"；周均值口径在价格表中为五日平均。
+- 库存分层：交易所库存（LME/上期所）、七地现货社会库存、工厂库存——口径不同，不可直接相加。
+- 冶炼利润口径：完全成本含燃料、辅料、电费、人工、管理折旧；含副产品利润计入副产品销售收益。
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+## 质量风险（原文内部冲突/疑点）
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+- **R1**：0#锌现货周均价两处不一致——综述 25,157.5 元/吨 vs 价格表周均 25,088 元/吨（差 69.5）。
+- **R2**：0#锌指导价表头单位误写"美元/吨"（实际为元/吨）。
+- **R3**：LME 库存表标题"2025 年第 31 伦锌（LME）库存"——漏"周"字，年份应为 2026。
+- **R4**：表观消费量表中 5 月国内产量 619,050 吨，与月度产量表 5 月 621,050 吨不一致（差 2,000 吨，可能统计口径/修正差异）。
+- **R5**：出口国别占比文字缺失越南占比（"占比分别为和 38.03%"）。
+- **R6**：6 月精炼锌进口环比方向自相矛盾——综述与进口表为"环比增加 9.22%"，进口盈亏段称"环比减少 9.22%"。
+- **R7**：TC 各表"更新时间"列混入 2026/8/7（下期日期）与表头 2026/7/31 并存，属版式噪声。
+- **R8**：锌合金生产统计区间写 2026.8.1-8.7，与周报主区间（7.31-8.6）错位。
+- **R9**：预测段"8 月环比增量调整为小千量级"疑为笔误（应为"小量级/小幅增量"）。
+- **R10**：镀锌板周产量、锌合金/氧化锌周产量标注"预估/预测"，第 31 周数字为测算非实绩。
+- 未核验：全部图表图片中的曲线数值、占比图读数。
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+# 版权与使用
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